Alors que l'économie mondiale entre dans une crise sans précédent causée par la pandémie de COVID-19 et que les décideurs politiques à Washington et dans d'autres capitales mondiales préparent des plans de relance budgétaire records, les parties prenantes devraient tenir compte d'une leçon importante tirée du dernier ralentissement financier en 2008 : seule une action mondiale coordonnée permet de se rétablir.

Il y a un peu plus de dix ans, alors que le monde entrait dans la Grande Récession, les parties prenantes ont dû revenir loin en arrière, jusqu’à la Grande Dépression, pour se faire une idée de la politique à suivre. Si les actions des années 1930 ont permis de tirer d'importantes leçons pour 2008, notamment la nécessité d'augmenter la masse monétaire, l'économie des années 1930 était fondamentalement différente de l'économie mondiale du début de ce siècle.

Que fait le Forum Économique Mondial à propos de l'épidémie coronavirus?

Une nouvelle souche de coronavirus, le COVID 19, se répand dans le monde, provoquant des décès et des perturbations majeures de l'économie mondiale.

Répondre à cette crise nécessite une coopération mondiale entre les gouvernements, les organisations internationales et le monde des affaires. C’est justement la mission du Forum Économique Mondial en tant qu'organisation internationale de coopération public-privé.

Le Forum Économique Mondial, en tant que partenaire de l'Organisation mondiale de la santé (OMS), a lancé la plate-forme d'action COVID. Cette plate-forme vise à favoriser la contribution du secteur privé à la stratégie mondiale de santé publique relative au COVID-19, et à le faire à l'échelle et à la vitesse requises pour protéger des vies et des moyens de subsistance ; ceci afin de trouver des moyens d'aider à mettre fin à l'urgence mondiale le plus tôt possible.

En tant qu'organisation, le Forum a déjà prouvé qu'il pouvait aider à faire face à une épidémie. En 2017, la Coalition for Epidemic Preparedness Innovations (CEPI) a été lancée à l’occasion de notre réunion annuelle. Elle a rassemblé des experts du gouvernement, des entreprises, de la santé, du monde universitaire et de la société civile pour accélérer le développement de vaccins. La CEPI soutient actuellement la course au développement d'un vaccin contre cette souche de coronavirus.

Une leçon de la Grande Récession

Entre 1932 et 2008, le S&P 500 a été multiplié par dix environ, le marché du travail mondial est passé de « largement ancré dans l'agriculture » à « fermement ancré dans les secteurs industriel et numérique », et le système commercial mondial est devenu le fondement des économies nationales. Par rapport aux années 1930, les parties prenantes en 2008 opéraient dans un monde interconnecté avec un système financier mondial et se trouvaient donc en grande partie en univers inconnu.

S'il y a un point positif économiquement parlant dans la crise à laquelle nous assistons aujourd'hui, c'est que grâce à la période relativement courte entre 2008 et aujourd'hui, l'une des approches les plus conséquentes utilisées alors par les décideurs politiques est aujourd’hui très pertinente. En particulier, la leçon de 2008 selon laquelle une économie mondialisée nécessite une solution mondiale.

Aujourd'hui, les perspectives économiques internationales sont peu réjouissantes, la crise du coronavirus provoquant déjà l'un des chocs les plus graves pour la croissance mondiale depuis un siècle. Selon les prévisions, le deuxième trimestre de 2020 sera le pire trimestre depuis des générations.

Bien que l'ampleur de la crise actuelle soit plus importante et que ses contours soient certainement différents de ceux de 2008 - nous sommes notamment confrontés à un choc de l'offre alors que les dirigeants adoptent à juste titre des mesures pour empêcher physiquement les industries de fonctionner - le fait est que dans ses interconnexions, l'économie d'aujourd'hui possède la même structure que celle qui était en place il y a un peu plus de dix ans.

L'économie de la période 2008 était tellement interconnectée que les analystes parlaient de « contagion » pour décrire les subprimes à l'origine de la crise. En juin de cette année-là, trois mois avant la faillite de Lehman Brothers, deux économistes du Fonds monétaire international comparaient ces chocs à une « épidémie dans laquelle un virus invisible infectait de nombreuses personnes et communautés ». Ces mots sont tristement pertinents dans la situation actuelle.

Image : Forum Économique Mondial

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Comprenant que les économies du monde étaient entremêlées, les décideurs politiques ont pris des mesures sans précédent. Plus particulièrement, en octobre 2008, les principales banques centrales du monde entier ont réduit simultanément leurs taux d'intérêt. Et avec la menace d'une nouvelle Grande Dépression qui se profilait, le groupe des 20 principales nations est devenu un organe puissant et orienté vers l'action, réunissant des chefs d'État et de gouvernement pour coordonner une réponse mondiale à la crise. Ces actions étaient essentielles pour éviter le pire et repositionner l'économie mondiale vers la croissance.

Le commerce ne devrait pas être une arme

Contrairement à il y a dix ans, nous luttons cette fois contre une véritable contagion. Et contrairement à il y a dix ans, nous sommes confrontés à un monde beaucoup plus polarisé, avec un « système immunitaire » économique plus faible. La pandémie s'inscrit dans un environnement mondial instable, les grandes puissances économiques ayant utilisé le commerce comme une arme plutôt que comme un moyen de prospérité partagée.

Les syndicats de marché, autrefois forts, ont été mis à l'épreuve par la fracture. Et de nombreux pays ont examiné les défis communs, tels que le changement climatique, à travers le prisme de la concurrence plutôt que de la coordination. Parallèlement, la dette mondiale globale a atteint un sommet de 184 000 milliards de dollars, soit plus de 11 points de pourcentage du PIB de plus qu'en 2009. Et ce, avant que les mesures de relance nécessaires n'aient été dépensées.

Chercher de l'espoir dans l'histoire : les crises passées montrent comment nous pouvons apprendre et grandir.

Mais comme il y a dix ans, ce serait une erreur pour les dirigeants de penser qu'ils peuvent répondre seuls à la crise. Bien que le coronavirus nécessite la distanciation des malades et la fermeture des frontières dans certains cas, ces mesures ne peuvent être des prescriptions pour notre bien-être économique à long terme. Le commerce représente près de 60 % du produit intérieur brut mondial et les économies nationales ne peuvent prospérer si elles sont isolées.

Au fur et à mesure que le virus s'atténuera, les nations devront renforcer ensemble le commerce mondial et veiller à ce que les pays qui ont moins de ressources en réserve aient les moyens de se rétablir. Espérons que les dirigeants se souviennent du passé et abordent la reprise dans une posture de coordination.